شاخص قیمت تولیدکننده در ماه آگوست، پس از افزایش ۰.۷ درصدی اصلاح‌شده در ماه جولای و بسیار کمتر از پیش‌بینی افزایش ۰.۳ درصدی داو جونز، ۰.۱ درصد کاهش یافت.

این گزارش، فضای تنفسی برای فدرال رزرو فراهم می‌کند تا کاهش نرخ بهره را در جلسه هفته آینده خود تصویب کند.

قیمت خدمات، که معیار کلیدی برای فدرال رزرو در ارزیابی موضع سیاست پولی است، ۰.۲ درصد کاهش یافت.

طبق گزارش روز چهارشنبه دفتر آمار کار، قیمت‌های عمده‌فروشی به طرز شگفت‌آوری در ماه آگوست اندکی کاهش یافت و فضای تنفسی را برای فدرال رزرو فراهم کرد تا کاهش نرخ بهره را در جلسه این ماه خود تصویب کند.
شاخص قیمت تولیدکننده، که هزینه‌های ورودی را در طیف وسیعی از کالاها و خدمات اندازه‌گیری می‌کند، پس از افزایش ۰.۷ درصدی اصلاح‌شده در ماه جولای و بسیار کمتر از پیش‌بینی افزایش ۰.۳ درصدی داو جونز، برای این ماه ۰.۱ درصد کاهش یافت. در مقیاس ۱۲ ماهه، شاخص اصلی قیمت تولیدکننده شاهد افزایش ۲.۶ درصدی بود.
شاخص قیمت تولیدکننده اصلی (core PPI) که شامل قیمت‌های متغیر غذا و انرژی نمی‌شود، نیز پس از انتظار افزایش ۰.۳ درصدی، ۰.۱ درصد کاهش یافت. شاخص قیمت تولیدکننده بدون احتساب غذا، انرژی و تجارت، ۰.۳ درصد افزایش یافت و نسبت به سال گذشته ۲.۸ درصد افزایش یافت.
پس از انتشار این خبر، معاملات آتی بازار سهام افزایش یافت، در حالی که بازده اوراق خزانه اندکی منفی بود.
این خبر یک هفته پیش از انتشار تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال بانک مرکزی در مورد نرخ کلیدی استقراض شبانه منتشر شد.
قیمت‌گذاری بازار آتی نشان می‌دهد که احتمال ۱۰۰ درصدی وجود دارد که این کمیته اولین کاهش نرخ خود را از دسامبر ۲۰۲۴ تصویب کند، اگرچه انتشار شاخص قیمت تولیدکننده و گزارش قیمت مصرف‌کننده در روز پنجشنبه به دقت زیر نظر گرفته می‌شود تا مشخص شود که آیا سیاست‌گذاران از این تصمیم پیروی خواهند کرد یا خیر. طبق شاخص FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نیم درصدی بیشتر پس از انتشار شاخص قیمت تولیدکننده اندکی افزایش یافته و به حدود ۱۰ درصد رسیده است.
... قیمت خدمات، که معیار کلیدی برای فدرال رزرو در ارزیابی موضع سیاست پولی است، با کاهش ۰.۲ درصدی مواجه شد و به کاهش تورم عمده‌فروشی کمک کرد. کاهش ۱.۷ درصدی قیمت خدمات تجاری، انگیزه اصلی بود و حاشیه سود عمده‌فروشی ماشین‌آلات و خودرو ۳.۹ درصد کاهش یافت.
قیمت کالاها افزایش یافت، اما تنها ۰.۱ درصد، زیرا قیمت‌های اصلی ۰.۳ درصد افزایش یافت. در حالی که هزینه‌های نهایی مواد غذایی ۰.۱ درصد افزایش یافت، انرژی ۰.۴ درصد کاهش یافت.
کریس روپکی، اقتصاددان ارشد Fwdbonds، گفت: «شوک تورمی خالص که وجود نداشت، بازارها را به شدت افزایش می‌دهد، زیرا تورم به سختی در سطح تولیدکننده ضربان قلب دارد که نشان می‌دهد اثر تعرفه هنوز فشارهای قیمتی سراسری را افزایش نمی‌دهد. تقریباً هیچ چیز نمی‌تواند مانع کاهش نرخ بهره در حال حاضر شود.»
اگرچه تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است، مقامات ابراز اطمینان کرده‌اند که کاهش فشارهای مسکن و دستمزد، قیمت‌ها را، حتی اگر به تدریج، کاهش دهد.
فدرال رزرو در سال جاری در برابر کاهش نرخ بهره مقاومت کرده است، زیرا مقامات، تأثیر تعرفه‌های تهاجمی دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، علیه واردات ایالات متحده را زیر نظر دارند. تعرفه‌ها از نظر تاریخی عامل پایدار تورم نبوده‌اند، اما ماهیت گسترده اقدامات ترامپ این نگرانی را ایجاد کرده است که این دوره می‌تواند متفاوت باشد.
محصولات تنباکو که تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار دارند، در ماه اوت 2.3 درصد افزایش یافت. هزینه‌های مدیریت سبد سهام، که عامل مهمی در افزایش قیمت در ماه ژوئیه است، پس از افزایش 5.8 درصدی در ماه قبل، 2 درصد افزایش یافت.
ترامپ به نوبه خود، فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره تحت فشار قرار داده است و اصرار دارد که تعرفه‌ها تورم‌زا نخواهند بود و اقتصاد برای تحریک رشد و محدود کردن هزینه‌های تأمین مالی برای بدهی ملی رو به افزایش، به نرخ‌های پایین‌تری نیاز دارد.
نگرانی‌ها در فدرال رزرو در مورد تصویر اشتغال افزایش یافته است، در حالی که ترس از تورم کاهش یافته است. گزارش BLS روز سه‌شنبه نشان می‌دهد که اقتصاد تقریباً 1 میلیون شغل کمتر از آنچه در ابتدا در سال قبل از مارس 2025 گزارش شده بود، ایجاد کرده است، نگرانی‌هایی را مبنی بر اینکه بازار کار با مشکل مواجه است، ایجاد کرده است، حتی با اینکه مقامات فدرال رزرو دائماً تصویر را "خوب" توصیف کرده‌اند.
نشست فدرال رزرو در هفته آینده شامل تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره و همچنین به‌روزرسانی چشم‌انداز مقامات در مورد اقتصاد و نرخ بهره در آینده خواهد بود.